व्यापार वैश्विक बाजार, केंद्रीय बैंक, मुद्रास्फीति, वैश्वीकरण – बात कर रहे अंक
- व्यापारी शुरू में अपने घरेलू बाजारों से चिपके रहते हैं
- वैश्विक संसाधनों तक पहुंच कभी आसान नहीं रही
- लेकिन बढ़ता विखंडन जोखिम पैदा कर सकता है
डेविड कॉटल द्वारा सुझाया गया
सफल व्यापारियों के लक्षण
व्यापारी अपने करियर की शुरुआत में अपने घरेलू बाजारों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। यह सामान्य और काफी समझ में आता है। स्थितियों और बाजार की गतिशीलता का स्थानीय ज्ञान शायद गहरा है, आर्थिक समाचार चक्र से जुड़े रहने की आवश्यकता की भावना मजबूत है। सबसे बुनियादी स्तर पर जब हमें लगता है कि हमारे पास अधिक प्रासंगिक जानकारी है तो हम सभी अधिक आत्मविश्वास से निर्णय लेते हैं। व्यापारी निश्चित रूप से अलग नहीं हैं।
हालांकि, अब वैश्विक संपत्तियों तक पहुंच बनाना बहुत आसान हो गया है, चाहे वह विदेशी मुद्रा, फिक्स्ड-इनकम, इक्विटी या कमोडिटी स्पेस में हो। व्यापक भौगोलिक प्रसार द्वारा पेश किए गए अवसरों का लाभ उठाना बेहतर हो सकता है।
व्यवसायी आमतौर पर दो मुख्य कारणों से विदेश की ओर देखते हैं। पहला व्यापार के अवसरों में विविधता लाना, उनके जोखिम प्रोफाइल को व्यापक बनाना और बाजार की स्थितियों पर निर्भरता को केवल एक ही स्थान पर कम करना है। दूसरा संभावित बेहतर विकास अवसरों का लाभ उठाना है।
तो अगर आपको लगता है कि अपनी सीमाओं से परे व्यवसाय शुरू करने का समय आ गया है, तो आरंभ करने का सबसे अच्छा तरीका क्या है?
पहले प्रमुख बाजारों पर टिके रहें, उनसे व्यापार करना आसान है
जब पहली बार विदेशी बाजारों को देखते हैं, तो शायद बड़ी कंपनियों के साथ रहना बुद्धिमानी है। वे पूंजी के सबसे गहरे और सबसे अधिक तरल पूल और एक कारोबारी माहौल की पेशकश करेंगे जो गलती करने पर बाहर निकलना आसान बनाता है। जो आप शायद करेंगे।
विदेशी मुद्रा में ‘प्रमुख’ मुद्रा के बारे में सोचें। जापानी येन के साथ अमेरिकी डॉलर और यूरो हावी हैं, स्विस फ्रैंक और ब्रिटिश पाउंड ने भी भारी कारोबार किया। उनके नीचे, ऑस्ट्रेलियाई और कनाडाई डॉलर लोकप्रिय व्यापारिक विकल्प हैं। हांगकांग और न्यूजीलैंड डॉलर के साथ चीन की रॅन्मिन्बी वैश्विक शीर्ष दस में है। उन देशों के स्टॉक और बांड संभवतः उस परिसंपत्ति वर्ग में भी अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के लिए पहला पड़ाव हैं।
क्या आप जोखिम में हैं, या जोखिम से बाहर हैं?
विदेशी दृष्टिकोण पर विचार करने के लिए अब निश्चित रूप से एक दिलचस्प समय है क्योंकि हम एक बड़ा बदलाव देखते हैं। पिछले कुछ दशक वैश्विक बाजारों के बीच असाधारण जुड़ाव के वर्ष रहे हैं क्योंकि अर्थव्यवस्थाएं अधिक वैश्वीकृत हो गई हैं, मुद्रास्फीति कम हो गई है और ब्याज दरें कम हो गई हैं।
इसने लगभग सभी वैश्विक संपत्तियों को केवल दो खेमों में छाँटने का प्रभाव डाला, जो ‘जोखिम पर’ और ‘जोखिम बंद’ के कुछ सनकी विशेषण से प्रेरित थे। उनका मतलब यह था कि, जब आर्थिक डेटा का एक टुकड़ा जारी किया जाता है जो मजबूत विकास की ओर इशारा करता है – अमेरिका के रोजगार के आंकड़े, मजबूत चीनी औद्योगिक उत्पादन या आपके पास क्या है – संपत्ति ‘जोखिम’ प्रभावशाली एकसमान में बढ़ जाता है।
इनमें स्टॉक मार्केट, औद्योगिक उत्पाद और ऑस्ट्रेलिया और कनाडा जैसे प्रमुख वस्तु उत्पादकों की मुद्राएं शामिल हैं। वैश्विक विकास जितना मजबूत होगा, वस्तुओं की मांग उतनी ही अधिक होगी और उन्हें खरीदने के लिए मुद्रा की आवश्यकता होगी। यह काफी स्पष्ट संबंध है।
दूसरी तरफ, कमजोर आर्थिक आंकड़े समर्थित संपत्तियों को ‘जोखिम बंद’ देखेंगे। इनमें जापानी येन जैसे विशिष्ट कारणों के लिए सोना, बांड और, अक्सर, कथित ‘हेवन’ मुद्राएं जैसे स्विस फ्रैंक शामिल हैं। लंबे समय से जापान में अति-निम्न ब्याज दरों के साथ, येन को निवेशकों के लिए किसी भी प्रकार के वास्तविक स्वर्ग के रूप में देखना कठिन है। लेकिन उन्हीं कम दरों ने जापानी निवेशकों को उपज के लिए विदेशों में देखने के लिए मजबूर किया है। जब विदेशी विकास को खतरा था, तो उस नकदी का अधिकांश हिस्सा घर आ गया।
डेविड कॉटल द्वारा सुझाया गया
व्यापार में विश्वास का निर्माण
1980 के दशक की शुरुआत में मुद्रावाद द्वारा इस बाजार संबंध को बढ़ाया गया था, जो 1960 और 70 के दशक में उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के साथ तबाही मचाने वाली मुद्रास्फीति की ताकतों को नष्ट करने के लिए एक ठोस वैश्विक प्रयास का हिस्सा था। ब्याज दर नीति वैश्विक बाजारों की एक प्रमुख चालक बन गई है, क्योंकि औद्योगिक नीति पीढ़ियों पहले थी। यूएस फेडरल रिजर्व टेबल चलाने के लिए जाता है, दुनिया के लगभग हर व्यापार बाजार ने फेड ने जो किया है, कहा है और भविष्य के बारे में बताया है।
यह अभी भी वहाँ है। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक कुछ हद तक फेड को पीछे छोड़ देते हैं, लेकिन वे महत्वपूर्ण क्रॉस-मार्केट प्रभाव भी पैदा करते हैं।
हम अभी भी काफी हद तक उस दुनिया में रहते हैं, लेकिन यह स्पष्ट है कि पिछले बारह महीनों में कुछ बदल गया है। मुद्रास्फीति में वृद्धि, कोविड महामारी की आपूर्ति श्रृंखला का विनाश और यूक्रेन में युद्ध ने उन्हें चोट पहुंचाई है, जैसा कि चीन और पश्चिम के बीच संबंधों में गिरावट आई है। पहले निर्विरोध, यहां तक कि आर्थिक वैश्वीकरण भी बहस के लिए उतना ही उभरा जितना पहले कभी नहीं था। घबराए हुए पश्चिमी राजनेता निरंतर मुक्त व्यापार को प्रोत्साहित करने के बजाय तेजी से आपूर्ति संरक्षण की मांग कर रहे हैं।
अब क्या
यह निश्चित रूप से उस ट्रेडर के लिए एक दिलचस्प समय है जो अपने घरेलू बाजार से बाहर जाने पर विचार कर रहा है। यदि मौजूदा स्थितियां जारी रहती हैं तो हम अधिक खंडित, कम सहसंबद्ध और कम तरल बाजार देखेंगे। ये निश्चित रूप से अपने स्वयं के अवसर लाएंगे, लेकिन उनका लाभ उठाने के लिए संभवतः अधिक वैश्वीकृत दुनिया की तुलना में अधिक सीखने और निर्णय लेने की आवश्यकता होगी।
यह संभावना है कि जो देश मुद्रास्फीति से लड़ने में सबसे अधिक सफल हैं, और उनके बाजार निकट अवधि के विजेता बनने जा रहे हैं। लेकिन यह डायनेमिक पुराने रिस्क कैलकुलस की जगह कितना लेता है, और कितना टिकाऊ है, यह शायद वैश्विक व्यापारियों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात है।
— डेलीएफएक्स के लिए डेविड कॉटल द्वारा लिखित
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