एसएंडपी 500, नैस्डैक 100, डाउ जोंस अगले सप्ताह के लिए पूर्वानुमान


सूचकांक तकनीकी पूर्वानुमान: मंदी

  • पिछले छह महीनों में बाजार रस्साकशी में रहा है, फेड से निरंतर हौसले की उम्मीदों को चलाने वाले भालुओं और एक खरीद-द-डिप भीड़ के बीच, निरंतर उच्च मुद्रास्फीति के स्तर के बावजूद बैंक को और अधिक उदार नीति के लिए धुरी की तलाश में .
  • जबकि फेड ने पहले वित्तीय पतन के बाद से इक्विटी दबावों के सामने निष्क्रियता का एक पैटर्न प्रदर्शित किया है, इस बार मुद्रास्फीति अलग है। और मुद्रास्फीति के साथ पिछले संघर्षों को देखते हुए, आंकड़ों से पता चलता है कि फेड के पास एक कठिन सड़क है जिसके लिए कीमतों पर नियंत्रण होने तक निरंतर कठोर रुख की आवश्यकता होगी।
  • लेख में निहित विश्लेषण के आधार पर कीमत कार्रवाई और चार्ट संरचना. मूल्य कार्रवाई या चार्ट पैटर्न के बारे में अधिक जानने के लिए, हमें देखें डेलीएफएक्स शिक्षा अध्याय।

जेम्स स्टेनली द्वारा सुझाया गया

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फेडरल रिजर्व के सितंबर दर के फैसले के साथ अगले बुधवार को बड़ा दिन होने वाला है। फेड को उस बैठक में व्यापक रूप से 75 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद है, लेकिन पिछले सप्ताह भर से अटकलें लगाई जा रही थीं कि हम 100 बीपी की गति देख सकते हैं। इस विचार ने मंगलवार के बाद से कर्षण प्राप्त करना शुरू कर दिया एक और मजबूत सीपीआई रिलीज – पिछले छह महीनों में फेड के प्रयासों के बावजूद मुद्रास्फीति बहुत अधिक बनी हुई है, इस पर प्रकाश डालते हुए। बैंक ने मार्च में लंबी पैदल यात्रा शुरू की और तब से गति पकड़ी है – मई में 50 बीपी की बढ़ोतरी के साथ जून में फेड द्वारा 75 बीपी की बढ़ोतरी और फिर जुलाई में।

दिलचस्प बात यह है कि इक्विटी बाजार में तेजी आई है यानी जून की बैठक के बाद दो महीने के लिए. यह सुनिश्चित करने के लिए, जैसा कि हुआ था, यह गड़बड़ था, लेकिन जिस तरह से फेड ने बाजार को संदेश भेजा, वह मेरी राय में महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह रणनीति के एक बिंदु को उजागर करता है जो आने वाले सप्ताह के लिए प्रासंगिक रहता है।

फेड एक ब्लैकआउट विंडो में होने के बावजूद, उस बैठक से पहले सोमवार को वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट में विचार जारी किया गया था। मैंने उस बारे में मीटिंग से ठीक पहले USD मूल्य कार्रवाई सेटअप में बात की थी. बाजार की प्रारंभिक प्रतिक्रिया मंदी थी, जैसा कि कोई कल्पना कर सकता है, लेकिन शुक्रवार तक एसएंडपी 500 ने उस बैठक के बाद पहले ही एक नए वार्षिक निचले स्तर पर समर्थन स्थापित कर दिया था, और कीमतों में उछाल शुरू हो गया था जो पिछले महीने तक चलेगा।

लब्बोलुआब यह है कि फेड कम से कम दर्दनाक तरीके से बाजारों में एक दर्दनाक संदेश देने की कोशिश कर रहा है, या वे रहे हैं, और यही कारण है कि इक्विटी को पूर्ण पैमाने पर मंदी से बचने में मदद मिली है क्योंकि प्रतीत होता है कि कारकों का एक संयोजन है। स्टॉक लॉन्ग साइड के खिलाफ काम करता है। फेड की ओर से वह ढोंग, जैसे पॉवेल ने कहा कि ‘हम तटस्थ दरों पर हैं’, जैसा कि उन्होंने जुलाई में किया था, बैलों द्वारा पढ़ा जाता है क्योंकि यह दर्शाता है कि बैंक एक नीतिगत धुरी के करीब है। जैसा कि मैंने साझा किया, मेरा मानना ​​​​है कि मुद्रास्फीति को गलत करना एक ऐसी चीज है जिसे फेड नजरअंदाज नहीं कर सकता क्योंकि यहां विफलता के निहितार्थ महत्वपूर्ण हो सकते हैं – और न केवल संयुक्त राज्य के लिए, बल्कि पूरे विकसित दुनिया के लिए। जैक्सन होल में पॉवेल के भाषण ने स्पष्ट रूप से बताया कि फेड की प्राथमिकताएं कहां हैं।

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व्यापार में विश्वास का निर्माण

फेड का युद्ध

जब इक्विटी बाजार 5, 10 या 20% गिरता है जबकि मुद्रास्फीति कम होती है – यह फेड के लिए एक बड़ी चिंता है। लेकिन, जब आपके पास इस तरह का कदम होता है जब मुद्रास्फीति 8% से ऊपर बैठती है और फेड एक समय में 50, 75 या शायद 100 बीपीएस की दरों में बढ़ोतरी कर रहा है – ठीक है, इसकी उम्मीद की जा सकती है। यह वास्तव में डिजाइन द्वारा है, ऐसा लगता है, जैसा कि हम लगातार फेड सदस्यों को इस साल ‘सॉफ्ट लैंडिंग’ की संभावना के बारे में बात करते हुए सुनते हैं।

मेरी राय में – सॉफ्ट लैंडिंग की इच्छा शेयर बाजार की तुलना में अर्थव्यवस्था के लिए बहुत अधिक प्रासंगिक है। और पिछले कुछ महीनों में बैलों द्वारा एक धुरी की शुरूआत के रूप में गलत व्याख्या किए गए हर संकेत ने बुलबुला जैसा व्यवहार लाया है, मेम-स्टॉक्स के साथ एक स्पष्ट पुन: उपस्थिति – एक आक्रामक लंबी पैदल यात्रा चक्र के बीच – एक स्पष्ट संकेत के रूप में कि बाजार अतिरिक्त नकदी के साथ बहुत अधिक भरा हुआ है।

मुद्रास्फीति के साथ फेड के संघर्ष को देखते हुए, इन कारकों को केवल आज की समस्या की गंभीरता को दर्शाने के लिए काम करना चाहिए. और स्पष्ट होना – यह पहले से की गई गलती में निहित समस्या है। मुद्रास्फीति में वृद्धि जारी रहने के बावजूद, फेड ने पिछले साल दरों को नहीं छुआ। वर्षों से क्यूई और कम दरों का डर था जो महामारी के जवाब में स्टेरॉयड पर प्रोत्साहन दिए जाने तक कभी भी भौतिक नहीं हुआ।

अभी व, ऐसा लगता है कि फेड गलती करेगा – पहले वाली और संभवत: और भी बड़ी गलती (मुद्रास्फीति हाथ से निकल रही है) को सुधारने की कोशिश करना। विकल्प बहुत अच्छे नहीं हैं – यदि मुद्रास्फीति जारी रहती है, तो इसे नियंत्रित करना कठिन होगा। और अगर उन्हें इस पर नियंत्रण नहीं मिलता है? खैर, यह कहना वाकई मुश्किल है लेकिन मुद्रास्फीति से कई सभ्यताओं को नष्ट कर दिया गया है। समस्या जितनी बढ़ती है, उसे नियंत्रित करना उतना ही कठिन होता जाता है।

इसलिए, यदि फेड इक्विटी बाजारों के पक्ष में अपनी दरों में वृद्धि की योजना को आगे बढ़ाता है, तो जोखिम बहुत अधिक है और केवल शेयर बाजार सहभागियों की तुलना में कहीं अधिक चिंता का विषय है।

दूसरी ओर – यदि फेड मंदी और यहां तक ​​कि बाजार के पतन का कारण बनने के लिए नीति को बहुत अधिक सख्त करता है – तो हम आर्थिक विकास के साथ-साथ मुद्रास्फीति में गिरावट देखेंगे। यह फेड को एक ऐसे बिंदु पर वापस ला सकता है जहां वे जीएफसी के बाद की पृष्ठभूमि के परिचित उपकरणों पर लौट सकते हैं। वे जानते हैं कि वे आसानी से बाजार को प्रोत्साहित कर सकते हैं – मई 2020 से चेयर पॉवेल को उद्धृत करने के लिए, ‘हमारे लिए उपलब्ध चलनिधि कार्यक्रमों के साथ हम क्या कर सकते हैं इसकी कोई सीमा नहीं है।’

बेशक, यह आदर्श नहीं होगा क्योंकि लगातार चौड़ी होती बैलेंस शीट के दीर्घकालिक परिणाम नहीं होते हैं; लेकिन हम पहले ही उस प्लेबुक को क्रिया में देख चुके हैं। फेड ने 2019 में तीन बार दरों में कटौती की, इसलिए जब 2020 की शुरुआत में महामारी आई, तो आशंका थी कि फेड गोला-बारूद से बाहर हो जाएगा। खैर, अगले साल और बदलाव ने इसे गलत साबित कर दिया, और इसी वजह से उस साल मई में चेयर पॉवेल को प्रशस्ति पत्र दिया गया।

मुझे उम्मीद है कि फेड मुद्रास्फीति पर अपना अभियान जारी रखेगा। मुझे उम्मीद है कि पॉवेल इसे सबसे अधिक बनाना जारी रखेंगे, चलो इसे ‘दोस्ताना’ कहते हैं। लेकिन, जब तक मुद्रास्फीति एक विश्वसनीय चाल-डाउन नहीं करती, तब तक बैंकों के लिए पाठ्यक्रम बदलने के लिए बहुत अधिक अक्षांश नहीं है। यही कारण है कि मैं इस साल अब तक शेयरों पर इतना मंदी का रहा हूं, मेरा मंदी के शेयर Q2 . के लिए दोनों शीर्ष ट्रेड और Q3 . जाने के बाद के साथ एक Q1 . के लिए USD शक्ति विषय. अब हम देख रहे हैं कि बुल्स उस डिप-द-डिप व्यवहार को फीका करना शुरू कर देते हैं क्योंकि यह अधिक से अधिक स्पष्ट हो जाता है कि फेड तब तक नहीं रुकेगा जब तक कि वे आश्वस्त नहीं हो जाते कि उन्होंने मुद्रास्फीति से निपट लिया है।

जेम्स स्टेनली द्वारा सुझाया गया

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एस एंड पी 500

पिछला सप्ताह एक के रूप में बंद था बुलिश छा 3900 के आसपास समर्थन के एक महत्वपूर्ण क्षेत्र से उछाल के साथ। यह सप्ताह के पहले भाग के लिए लुक को बेहतर बनाए रखता हैऔर वही सोमवार को छपा।

फिर मंगलवार को सब कुछ बदल गया भाकपा हालांकि प्रिंट करें, और कीमतें ठीक पहले के समर्थन पर वापस आ गईं और सप्ताह के अंत के व्यापार में कम हो गईं। S&P 500 . पर साप्ताहिक बार के रूप में मुद्रित बेयरिश ग्रास यह न केवल पिछले सप्ताह की तेजी को कवर करता है, यह शायद थोड़ा मजबूत है क्योंकि विक्रेताओं ने पिछले सप्ताह के उछाल के बाद एक संदेश भेजा था।

साप्ताहिक चार्ट से, समर्थन का अगला प्रमुख बिंदु 3802 है, जिसने मई के निचले स्तर को सेट करने में मदद करने के लिए पहले ही कुछ समर्थन दिखाया है, जिसके बाद यह जून दर निर्णय के तीन सप्ताह से अधिक समय बाद समर्थन के रूप में वापस आ गया।

एस एंड पी 500 साप्ताहिक चार्ट

द्वारा तैयार किया गया चार्ट जेम्स स्टेनली; ट्रेडिंगव्यू पर एस एंड पी 500

एस एंड पी 500 अल्पकालिक है

इस सप्ताह के लिए उल्लेखनीय वस्तु उसी समर्थन से नीचे की कीमत है जिसने एक सप्ताह पहले उछाल लाने में मदद की थी। और 61.8% के साथ काफी तकनीकी बेंचमार्किंग थी फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट जून में उछाल 3902 और 23.6% रिट्रेसमेंट से 2022 तक बिकवाली 3915 तक। एक भी था ट्रेंडलाइन जो जून और जुलाई के निचले स्तर से जुड़ा था।

सितंबर की शुरुआत में वह परीक्षण काफी कमजोर थाइसके अलावा, जैक्सन होल में चेयर पॉवेल की टिप्पणियों और खरीदारों से एक बहुत स्पष्ट संघर्ष के ठीक एक हफ्ते बाद, कीमतों में आखिरकार चार दिन लग गए।

लेकिन, अब इसे हटा दिया गया है जो विरोध का अड्डा बन गया है। एक और 3983 फाइबोनैचि स्तर 4k . तक मौजूद है मनोवैज्ञानिक स्तर. समर्थन के संदर्भ में, दो फाइबोनैचि स्तरों के बीच 3786 और उस 3802 दीर्घकालिक स्तर के बीच एक स्थान है। यदि विक्रेता इसे अगले सप्ताह 3741-3752 दिखाते हैं, तो जून का निचला स्तर 3639 पर आ जाता है।

एस एंड पी 500 दैनिक मूल्य चार्ट

एसपीएक्स दैनिक चार्ट

द्वारा तैयार किया गया चार्ट जेम्स स्टेनली; ट्रेडिंगव्यू पर एस एंड पी 500

नैस्डैक

उपरोक्त एस एंड पी 500 के समान, पिछली तेजी निगलने के लिए यह सप्ताह एक मंदी की बढ़त से ऑफसेट से अधिक था। नैस्डैक मंदी की प्रवृत्ति एक बड़ी तस्वीर के आधार पर अधिक विकसित होती है। तुलनात्मक रूप से, एसएंडपी 500 के ऊपर देखा गया 3802 स्तर महामारी की चाल का 38.2% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट है। नैस्डैक पर हम पहले से ही उस स्तर से नीचे हैं और कीमतें उसी चाल के 50% मार्कर के बहुत करीब हैं जो लगभग 11,700 प्लॉट करती है।

लेकिन, तार्किक रूप से, अगर हम एक गहरी दर-ईंधन वाली बिकवाली देखना चाहते हैं, तो तकनीकी-भारी नैस्डैक गिरने की जगह हो सकती है क्योंकि सट्टा स्टॉक पक्ष से बाहर हो जाते हैं।

साप्ताहिक चार्ट पर वर्तमान समर्थन ने एक और प्रमुख कदम से लगभग 50% की रिट्रेसमेंट का उत्पादन किया है, जिससे 2018 स्विंग 2021 के उच्च स्तर पर पहुंच गया है। विशेष रूप से, 2018 कम को उसी तरह पोस्ट किया गया था जैसे फेड 2019 में तीन बार कटौती करने से पहले अपने पिछले लंबी पैदल यात्रा चक्र को समाप्त कर रहा था। जून का निचला स्तर अस्थायी रूप से उस कीमत से नीचे 11,294 पर टूट गया था, और अब तक चार्ट पर उस बिंदु से नीचे कोई साप्ताहिक बंद नहीं हुआ है।

नैस्डैक साप्ताहिक चार्ट

नैस्डैक साप्ताहिक चार्ट

द्वारा तैयार किया गया चार्ट जेम्स स्टेनली; ट्रेडिंगव्यू पर नैस्डैक 100

नैस्डैक अल्पकालिक है

नैस्डैक के पास कई प्रमुख स्तर हैं जिन्हें हाल के समर्थन के रूप में दिखाया गया है और कुछ निकट-अवधि की उपयोगिता हो सकती है। 12k मनोवैज्ञानिक स्तर नैस्डैक मूल्य कार्रवाई पर एक बड़ा दबाव है और मैंने प्रतिरोध क्षेत्र बनाने के लिए इसे 12,074 तक बढ़ा दिया है। इससे ऊपर, 12,262 का स्तर अल्पावधि मूल्य कार्रवाई पर कुछ दबाव डालना जारी रखता है, जिसके बाद 12,401 तस्वीर सामने आती है। सूचकांक के लिए समर्थन के संदर्भ में, यह 50% रिट्रेसमेंट है जो 11,700 तक बड़ा है, इसके बाद 11,294 (2018-2021 से) पर दीर्घावधि 50% के स्तर पर है।

नैस्डैक चार घंटे का मूल्य चार्ट

नैस्डैक चार घंटे का चार्ट

द्वारा तैयार किया गया चार्ट जेम्स स्टेनली; ट्रेडिंगव्यू पर नैस्डैक 100

डॉव जोन्स

डॉव ने एक मंदी का एंगल पैटर्न भी पोस्ट किया जो सूचकांक को एक निचले स्तर पर रखता है। पिछले हफ्ते का निचला स्तर जून के उछाल के 78.6% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट पर आया था। लेकिन, पास और नीचे बैठे समर्थन बड़ा दिखता है और यह महामारी के 38.2% रिट्रेसमेंट के भीतर 30k मनोवैज्ञानिक स्तर तक चलता है।

डॉव जोन्स साप्ताहिक चार्ट

डॉव जोन्स साप्ताहिक चार्ट

द्वारा तैयार किया गया चार्ट जेम्स स्टेनली; ट्रेडिंग व्यू पर डाउ जोंस

— जेम्स स्टेनली, वरिष्ठ रणनीतिकार, DailyFX.com और प्रिंसिपल द्वारा लिखित डेलीएफएक्स शिक्षा

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