क्या एक मजबूत मंदी का संकेत डॉलर को उलटते हुए डॉव को टेलस्पिन में धकेल देगा? Hindi-khabar

S&P 500, FOMC, डॉलर, USDJPY, EURUSD, यील्ड्स और मंदी के टॉकिंग पॉइंट्स:

  • बाजार का नजरिया: USDJPY मंदी 141.50 से नीचे; सोना 1,680 . के नीचे मंदी का है
  • गुरुवार को एफओएमसी की हृदय गति में बढ़ोतरी और प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा मौन मौद्रिक नीति कार्यों के मिश्रण के बाद डॉव खुद को ‘तकनीकी भालू बाजार’ की चपेट में पाता है।
  • इस सप्ताह के अंत में, आर्थिक विकास और ‘मंदी की आशंका’ शीर्ष मौलिक फोकस होगा क्योंकि सितंबर पीएमआई जारी किया जाता है।

जॉन किकलाइटर द्वारा सुझाया गया

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डॉव एक तकनीकी ‘भालू बाजार’ में फिर से गहरी मूलभूत चिंताओं के साथ बढ़ रहा है

जून के मध्य में जोखिम वाली संपत्तियों में भूस्खलन के बीच, कई प्रमुख बेंचमार्क ने तकनीकी ‘भालू बाजार’ पदनाम दर्ज किए। एक बहुत ही उल्लेखनीय अपवाद डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज था, जो 29,562 के स्तर को कम करने से पहले रिवर्स में चला गया, जो सर्वकालिक उच्च (ढीली परिभाषा) से 20 प्रतिशत सुधार का प्रतिनिधित्व करता है। जैसा कि न्यूयॉर्क ने पिछले सत्र को बंद कर दिया था, सूचकांक एक बार फिर उस प्रमुख तकनीकी मील के पत्थर के 2 प्रतिशत के भीतर था और केंद्रीय बैंक द्वारा मौद्रिक बाधाओं को कड़ा करने और निकट क्षितिज पर आर्थिक परेशानी के दृष्टिकोण से आक्रामक कदमों से गंभीर मौलिक दबाव में था। क्या बाजार की गिरावट में इस बेंचमार्क को लौकिक चट्टान पर धकेलने के लिए पर्याप्त गति है? क्या सितंबर पीएमआई – सकल घरेलू उत्पाद के लिए एक समय पर प्रॉक्सी के रूप में – विराम देने के लिए पर्याप्त शुल्क लिया जाता है? और क्या हम प्रवृत्ति पर कर्षण हासिल करने के लिए ‘पतन ट्रेडों’ में स्थानांतरित हो गए हैं? व्यापारियों पर पैनी नजर रहेगी।

20 और 100-दिवसीय एसएमए (दैनिक) के साथ डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज का चार्ट

चार्ट बनाया गया है ट्रेडिंग व्यू प्लेटफॉर्म

दो दिनों के लिए वैश्विक मैक्रो समाचारों से बाहर रहने वालों के लिए, हम खुद को काफी हद तक ‘रिस्क ऑफ’ प्रक्षेपवक्र पर वापस पाते हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व और उसके प्रमुख सहयोगी मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई के लिए प्रतिबद्ध हैं। ऐतिहासिक रूप से, ब्याज दरें अपने पूर्व-महान वित्तीय संकट (2008 से पहले) की चोटियों से बहुत दूर हैं, लेकिन बाजारों ने बड़े पैमाने पर मध्यवर्ती वर्षों में बनाए गए असाधारण आवास के लिए अनुकूलित किया है। लगातार कम प्राकृतिक प्रतिफल निवेशकों को जोखिम वाली स्थिति में धकेलता है, और नीति अधिकारियों द्वारा बंद पूंजी बाजारों को एक गंभीर अल्पकालिक झटका जोखिम लेने वालों के लिए स्वचालित समर्थन की भावना का समर्थन करता है। केंद्रीय बैंकरों द्वारा जारी सावधानी के साथ अब इसका स्पष्ट रूप से परीक्षण किया जा रहा है। हालांकि, मुझे विश्वास नहीं है कि जोखिम जोखिम के लिए व्यक्तिगत देयता के प्रभावों की पूरी तरह से सराहना की जाती है। बोध धीरे-धीरे होता है।

कुल प्रमुख केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट (मासिक) के साथ एस एंड पी का चार्ट ओवरले।

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जॉन किकलाइटर द्वारा बनाया गया चार्ट

बीओजे और हस्तक्षेप ने यूएसडीजेपीवाई को धक्का दिया, एसएनबी ने सबसे बड़ी नीति स्विंग को चिह्नित किया

पिछले 24 घंटों में, कई उल्लेखनीय केंद्रीय बैंक अपडेट हुए हैं – यहां तक ​​​​कि एफओएमसी निर्णय को छोड़कर। बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) का 50 बीपीएस बढ़ाने का निर्णय शायद सबसे संयमित घटना थी, लेकिन इसने केबल (जीबीपीयूएसडी) की स्लाइड को नए बहु-दशक के निचले स्तर पर जाने से नहीं रोका। यह विकास दर के पैमाने पर अधिक प्रतीत होता है कि एमपीसी ने चेतावनी दी है कि यूके पहले से ही मंदी में हो सकता है, जबकि फेड ने पूर्वानुमानों के आसपास नृत्य किया है। एक कदम ऊपर तुर्की केंद्रीय बैंक था, जिसने 80 प्रतिशत से अधिक मुद्रास्फीति के बावजूद आश्चर्यजनक रूप से 100bp की दरों में कटौती करके पश्चिमी मौद्रिक नीति सम्मेलन को तोड़ दिया। USDTRY प्रतिक्रिया में नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। विपरीत चरम पर, स्विस फ़्रैंक ने उम्मीद के मुताबिक 75bps अंक प्राप्त किए – प्रतिफल को सकारात्मक क्षेत्र में वापस धकेल दिया – और EURCHF ने रिकॉर्ड कम ड्राइव में मौलिक भार जोड़ा।

प्रमुख केंद्रीय बैंकों के बीच सापेक्ष मौद्रिक नीति की स्थिति का चार्ट

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जॉन किकलाइटर द्वारा बनाया गया चार्ट

सभी प्रमुख – और उभरते हुए – केंद्रीय बैंक दर निर्णयों में, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) का नीतिगत निर्णय अभी भी मेरे लिए सबसे असाधारण है। जैसा कि अपेक्षित था, समूह ने अपने सबसे बड़े साथियों को पूरी तरह से पछाड़ने के लिए अपनी अत्यधिक लाभप्रद स्थिति बनाए रखी है। यह स्वाभाविक रूप से एक समस्याग्रस्त प्रतिक्रिया की उपस्थिति पैदा करता है जिसमें समस्याग्रस्त कैरीओवर के कारण पूंजी जापान से भागती रहती है, लेकिन अतिरिक्त मान्यता है कि समर्थन सार्थक आर्थिक लिफ्ट उत्पन्न नहीं कर रहा है केवल इसकी समस्याओं को जोड़ता है। USDJPY और येन क्रॉस ने प्रतिक्रिया में स्वाभाविक रूप से उच्च धक्का दिया, इसलिए वित्त मंत्रालय को अंततः कदम उठाना पड़ा। मैंने इस महीने की शुरुआत में एक सर्वेक्षण में प्रतिभागियों से पूछा कि वे क्या मानते हैं कि येन के पक्ष में हस्तक्षेप की संभावना थी, और यह उल्लेखनीय रूप से 50/50 के करीब था। खैर, उन्होंने इस पिछले सत्र में जापानी येन (डॉलर) को बेचने के प्रयास की घोषणा की। यह घुटने के बल चलने वाली प्रतिक्रिया थी, लेकिन इतिहास बताता है कि इसके आगे प्रणालीगत परिवर्तनों के बिना रहने की संभावना नहीं है।

USDJPY का चार्ट 20 और 100-दिवसीय एसएमए और 1-दिवसीय ऐतिहासिक सीमा के साथ (दैनिक)

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चार्ट बनाया गया है ट्रेडिंग व्यू प्लेटफॉर्म

शुक्रवार के लिए: मंदी की ओर प्रगति पर डेटा

इस सप्ताह के अंतिम 24 घंटों के व्यापार को देखते हुए, अंतर्निहित प्रवृत्तियों में योगदान देने वाले गंभीर घटना जोखिम हैं। जबकि मुद्रास्फीति एक प्रमुख केंद्रीय बैंक चिंता का विषय है, बाजार स्वयं दरों में वृद्धि के बारे में अधिक चिंतित हैं। मैं आर्थिक उत्पादन पर अंतिम प्रभाव के लिए लंबी मौलिक सड़क पर ध्यान केंद्रित कर रहा हूं। जबकि लगातार अत्यधिक मुद्रास्फीति पूरी तरह से एक बड़ी समस्या हो सकती है, एक पूर्ण और व्यापक मंदी एक दूसरे के करीब है। ऐसा लगता है कि हम दशकों में सबसे चरम उलटफेर पर जोर दे रहे हैं, जैसे यूएस 10-वर्षीय / 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड स्प्रेड (‘2-10 स्प्रेड’)। संकेतों और चेतावनियों के बावजूद, ऐसा नहीं लगता कि बाजार पूरी तरह से सतर्क है। यह जल्दी बदल सकता है।

शुक्रवार और अगले सप्ताह के लिए वैश्विक आर्थिक कैलेंडर पर महत्वपूर्ण मैक्रो इवेंट जोखिम

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जॉन किकलाइटर द्वारा बनाया गया कैलेंडर

शुक्रवार को ट्रेडिंग के माध्यम से, मेरा शीर्ष ध्यान डेटा पर होगा जिसे दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के लिए जीडीपी पर समय पर अपडेट के रूप में वर्णित किया जा सकता है: सितंबर का पीएमआई। हमारे जापानी और चीनी पाठों को हालांकि अगले सप्ताह तक इंतजार करना होगा; शुक्रवार को देय लोगों में ऑस्ट्रेलिया, यूरोजोन, जर्मनी, फ्रांस, यूके और यूएस शामिल हैं। यह विश्व अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण अवलोकन है। जैसा कि यह खड़ा है, इन प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं ने महीनों के लिए अपने उपायों की प्रवृत्ति को कम देखा है, अमेरिका और यूरोज़ोन ने पिछले महीने संकुचन के साथ बहुत महत्वपूर्ण रीडिंग (50 से नीचे) पोस्ट की है। राहत अब चिंता के लिए एक लंबा रास्ता तय कर सकती है, लेकिन अधिक दर्द एक भुरभुरी नस पर एक तैयार संक्रमण है।

प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए समग्र पीएमआई मापन का चार्ट (मासिक)

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जॉन किकलाइटर द्वारा S&P Global के डेटा के साथ बनाया गया चार्ट

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