बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर अपेक्षाओं पर अपडेट


सेंट्रल बैंक वॉच ओवरव्यू:

  • रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया ने इस सप्ताह दरों में 50-बीपीएस की वृद्धि की, लेकिन अतिरिक्त 50-बीपीएस दर वृद्धि की संभावना नहीं है।
  • सितंबर बैंक ऑफ कनाडा दर निर्णय से 100-बीपीएस की दर में वृद्धि हो सकती है; इसके अलावा, हालांकि, अतिरिक्त दरों में बढ़ोतरी के लिए बीओसी की प्रतिबद्धता पर सवाल खड़े होते हैं।
  • फुटकर विक्रेता पोजीशनिंग यह सुझाव देता है कि AUD/USD दरों में एक मंदी का पूर्वाग्रह है, NZD/USD दरों में एक तटस्थ पूर्वाग्रह है और USD/CAD दरों में एक तेजी का पूर्वाग्रह है।

अंत के निकट?

सेंट्रल बैंक वॉच के इस संस्करण में, हम बैंक ऑफ कनाडा, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया और रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड के आसपास के बाजारों की जांच करते हैं। एक प्रमुख नीति निर्माता की हालिया टिप्पणियों के आलोक में आरबीएनजेड के आक्रामक बने रहने की उम्मीद है। बीओसी और आरबीए के लिए यह एक अलग कहानी है क्योंकि उनकी प्रमुख दरें तटस्थ से ऊपर उठती हैं और विकास संबंधी चिंताएं अधिक ध्यान में आती हैं।

केंद्रीय बैंकों के बारे में अधिक जानकारी के लिए कृपया देखें डेलीएफएक्स सेंट्रल बैंक रिलीज कैलेंडर।

बीओसी लगभग अंतिम फ्रंट-लोडिंग है

जुलाई में अपनी प्रमुख दर में 100-बीपीएस की वृद्धि के बाद – अगस्त 1998 के बाद से इस तरह की सबसे बड़ी वृद्धि – यह सवाल बना रहा कि क्या बीओसी आक्रामक दर वृद्धि पथ पर जारी रहेगा। उन सवालों का जवाब पिछले महीने दिया गया होगा, जब जुलाई की कनाडा मुद्रास्फीति रिपोर्ट (सीपीआई) ने कीमतों के दबाव को कम करने के संकेत दिए थे। यह देखते हुए कि बीओसी ने फ्रंट-लोडिंग दरों को बढ़ाने का सुझाव दिया है, नरम फॉरवर्ड गाइडेंस अंततः कैनेडियन डॉलर पर भार डाल सकता है। सितंबर बीओसी बैठक के बाद.

बैंक ऑफ कनाडा ब्याज दर अपेक्षाएं (6 सितंबर, 2022) (तालिका 1)

कनाडा ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप (OIS) के अनुसार, दर बाजार सितंबर में 100-बीपीएस की दर में वृद्धि की 82% संभावना (25-बीपीएस दर वृद्धि का 100% मौका, 50-बीपीएस दर की 100% संभावना) को छूट दे रहा है। वृद्धि, 75-बीपीएस दर वृद्धि की 100% संभावना और 100-बीपीएस दर वृद्धि की 82% संभावना), और वर्ष के अंत तक एक और 50-बीपीएस दर वृद्धि का पक्षधर है। दर बाजार 2022 के अंत तक बीओसी की प्रमुख दर बढ़कर 3.747% होने की उम्मीद कर रहे हैं, एक महीने पहले 3.663% की अपेक्षित टर्मिनल दर से।

IG क्लाइंट सेंटीमेंट इंडेक्स: USD/CAD दर पूर्वानुमान (6 सितंबर, 2022) (चार्ट 1)

सेंट्रल बैंक वॉच: बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर उम्मीदें अपडेट

USD/CAD: रिटेल ट्रेडर डेटा से पता चलता है कि 41.05% ट्रेडर नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स हैं जिनका अनुपात 1.44 से 1. नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स की संख्या कल की तुलना में 4.46% कम और पिछले सप्ताह की तुलना में 1.83% कम है, जबकि नेट-शॉर्ट व्यापारियों की संख्या 1.07% कम और पिछले सप्ताह की तुलना में 19.43% अधिक है।

हम आम तौर पर भीड़ की भावना पर एक विपरीत दृष्टिकोण रखते हैं, और व्यापारियों के नेट-शॉर्ट के रूप में USD/CAD की कीमतें बढ़ सकती हैं।

व्यापारी कल और पिछले सप्ताह की तुलना में अधिक शुद्ध-शॉर्ट हैं, और वर्तमान भावना और हाल के उलटफेर का संयोजन हमें एक मजबूत यूएसडी/सीएडी-बुलिश रिवर्सल ट्रेडिंग पूर्वाग्रह देता है।

आरबीए दर वृद्धि की गति धीमी है

जैसे-जैसे ऑस्ट्रेलियाई मुद्रास्फीति बढ़ती जा रही है, RBA रास उठाकर उम्मीदों पर खरा उतरनासीधे पांचवें के लिए tes इस सप्ताह सितंबर की बैठक का समयमें क्या था लगातार चौथी बार 50-बीपीएस की दर में बढ़ोतरी। लेकिन ब्याज दर नीति के सामान्यीकरण का सुझाव देने वाली भाषा के अलावा, यह तर्कपूर्ण है कि आरबीए ने अपेक्षा से कम खोखला स्वर लिया है। यदि आरबीए आने वाले महीनों में दरें बढ़ाता है, तो यह संभावना बढ़ रही है कि ताल 25-बीपीएस तक बढ़ जाएगा।

रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया ब्याज दर अपेक्षाएँ (6 सितंबर, 2022) (तालिका 2)

सेंट्रल बैंक वॉच: बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर उम्मीदें अपडेट

ऑस्ट्रेलिया ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप (OIS) के अनुसार, अक्टूबर में 50-बीपीएस की दर में वृद्धि की 22% संभावना है (25-बीपीएस की दर में वृद्धि का 100% मौका और 50-बीपीएस की दर में वृद्धि की 22% संभावना)। आरबीए में दर बाजार 2022 के अंत तक अपनी प्रमुख दर को 3.259% तक कम कर रहा है, जिसका अर्थ है कि अक्टूबर, नवंबर और दिसंबर की प्रत्येक बैठक में 25-बीपीएस की दर में वृद्धि। एक बाहरी संभावना है कि आरबीए नवंबर या दिसंबर में दरों में 50-बीपीएस की वृद्धि करेगा।

IG क्लाइंट सेंटीमेंट इंडेक्स: AUD/USD दर पूर्वानुमान (6 सितंबर, 2022) (चार्ट 2)

सेंट्रल बैंक वॉच: बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर उम्मीदें अपडेट

AUD/USD: रिटेल ट्रेडर डेटा से पता चलता है कि 70.54% ट्रेडर नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स हैं जिनका अनुपात 2.39 से 1 के बीच है। नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स की संख्या कल की तुलना में 6.97% अधिक और पिछले सप्ताह की तुलना में 40.73% अधिक है, जबकि नेट-शॉर्ट व्यापारियों की संख्या पिछले सप्ताह की तुलना में 2.09% कम और पिछले सप्ताह की तुलना में 17.03% कम है।

हम आम तौर पर भीड़ की भावना पर एक विपरीत दृष्टिकोण रखते हैं, और व्यापारियों को नेट-लॉन्ग के कारण AUD/USD में गिरावट देखने को मिल सकती है।

व्यापारी कल और पिछले सप्ताह की तुलना में अधिक लंबे हैं, और वर्तमान भावना और हाल के परिवर्तनों का संयोजन हमें एक मजबूत AUD/USD-मंदी वाला व्यापारिक पूर्वाग्रह देता है।

आरबीएनजेड आक्रामक बना हुआ है

आरबीएनजेड सितंबर में नहीं मिलता है, और एक हद तक, हाल के हफ्तों में दर बाजारों ने अपनी अपेक्षाओं को नहीं बदला है। अगस्त में, आरबीएनजेड ने 2023 में प्रमुख दरों के लिए अपनी उम्मीद को 3.70% से 2Q’23 में 4.10% तक संशोधित किया। हाल के सप्ताहों में, आरबीएनजेड के डिप्टी गवर्नर क्रिश्चियन हॉक्सबी ने कहा है कि नीति निर्माता मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद करने के लिए प्रमुख दर “तटस्थ से ऊपर आराम से” लाना चाहते हैं (जो कि 2Q’22 के अनुसार +7.3% y/y था)।

रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड ब्याज दर अपेक्षाएँ (6 सितंबर, 2022) (तालिका 3)

सेंट्रल बैंक वॉच: बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर उम्मीदें अपडेट

न्यूजीलैंड के ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप के अनुसार, अक्टूबर में आरबीएनजेड मिलने पर 50-बीपीएस की दर में वृद्धि की 91% संभावना है (25-बीपीएस की दर में वृद्धि का 100% मौका और 50-बीपीएस की दर में वृद्धि का 91% मौका) ) इसके अलावा, नवंबर 2022 में आरबीएनजेड की अंतिम बैठक के लिए एक और 50-बीपीएस दर वृद्धि में छूट दी गई है। आरबीएनजेड के डिप्टी गवर्नर हॉक्सबी की टिप्पणियों के जवाब में, बाजार अब 2022 के अंत तक रातोंरात नकद दर (ओसीआर) को 3.927% तक बढ़ा रहे हैं, जो पिछले महीने 3.88% छूट की उम्मीद है।

IG क्लाइंट सेंटीमेंट इंडेक्स: NZD/USD दर पूर्वानुमान (6 सितंबर, 2022) (चार्ट 3)

सेंट्रल बैंक वॉच: बीओसी, आरबीए, और आरबीएनजेड ब्याज दर उम्मीदें अपडेट

NZD/USD: रिटेल ट्रेडर डेटा से पता चलता है कि 65.84% ट्रेडर नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स हैं जिनका अनुपात 1.93 से 1. नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स की संख्या कल की तुलना में 0.31% अधिक और पिछले सप्ताह की तुलना में 8.84% अधिक है, जबकि नेट-लॉन्ग ट्रेडर्स की संख्या पिछले सप्ताह की तुलना में 5.73% अधिक और 3.49% कम है।

हम आम तौर पर भीड़ की भावना पर एक विरोधाभासी दृष्टिकोण रखते हैं, और व्यापारी लंबे समय से सुझाव दे रहे हैं कि NZD/USD की कीमत में गिरावट जारी रह सकती है।

पोजिशनिंग कल की तुलना में कम नेट-लॉन्ग है लेकिन पिछले सप्ताह की तुलना में अधिक नेट-लॉन्ग है। वर्तमान भावना और हाल के परिवर्तनों का संयोजन हमें अधिक मिश्रित NZD/USD ट्रेडिंग पूर्वाग्रह देता है।

— क्रिस्टोफर वेक्चिओ, सीएफए, वरिष्ठ रणनीतिकार द्वारा लिखित

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